2026年四川省政府專項債券（十二至十七期）發行項目專項分析

唐利虎

2026年3月24日，四川省財政廳通過中國債券信息網披露了2026年四川省政府專項債券（十二至十七期）基本情況。根據披露信息，發行金額合計233.6960億元，共計505個項目
，用途為城市更新
、交通基礎設施、能源、農林水利、生態環保、社會事業、物流基礎設施、市政和產業園區

、新型基礎設施、國家重大戰略項目、保障性安居工程等公益性與基礎設施項目。

一、專項債發行區域分布情況

本次專項債券發行十二至十七期中
，四川省18個地級市和3個自治州均有項目。其中發行項目數量前五的分別為宜賓市59個
、成都市58個
、德陽市41個、遂寧市41個、自貢市41個
；發行金額前三的分別為成都市54.3930億元、宜賓市26.9712億元、自貢市19.7727億元。具體分布如下表：

二
、債券期限情況

本次發行項目十二至十七期中債券期限包含5年、10年、15年、20年、30年。其中30年長期限項目合計310個
，占全部發行項目的61.39%，30年長期限項目也是發行金額最多的
，總全部發行金額的61.86%。

三、發行領域與投向結構分析

本次專項債券發行十二至十七期中，城市更新領域數量最多
，為90個；其次是生態環保和社會事業領域


，發債數量均為70個；特殊重大項目及土地儲備領域本次暫無項目發行。具體項目發行領域數量分布如下：

從項目投資領域分布可見
，本次發行項目核心領域集中度較高，其中城市更新占比最高為17.8%，生態環保與社會事業均為13.9%，市政和產業園區次之為12.9%。新興領域快速崛起，其中新型基礎設施數量占比為7.9%
，物流基礎設施占比5.0%。

本次發行項目投向結構還呈現以下三個特點：

1.區域協調發展。城鄉基礎設施一體化的城鄉均衡與區域特色產業基建並重。

2.綠色低碳導向。能源類項目以充換電設施與城鄉電網升級為主
，生態環保類中資源循環利用占比也較高


，契合“雙碳”目標。

3.民生補短板明顯。社會事業類中
，以衛生健康（醫院新建/擴建）、教育（學校建設）、“一老一小”需求（養老托育項目）三類項目為主。

四、組合融資項目情況

本次專項債券發行十二至十七期中共計61個項目采用了組合融資方式募集資金。發行金額合計48.08億元

，占總發行額的20.58%。其中有26個組合融資項目用於資本金，發行金額合計19.01億元。

組合融資項目多數采用了長期限的債券品種，債券期限20年和30年的項目合計49個。具體各年限項目分布情況如下圖所示：

五、專項債券用作資本金情況

本次專項債券發行十二至十七期中共計28個項目通過發行專項債券募集項目資本金。總共發行金額25.66億元，占全部發行金額的10.98%。用於資本金的項目絕大多數采用了長期限的債券品種，債券期限20年和30年的項目合計24個。具體各年限項目分布情況如下圖所示：

附：項目清單

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